선물거래에서 교차와 격리는 증거금 운용 방식의 차이로, 선택에 따라 청산 위험과 손실 규모가 달라집니다. 각 방식의 특징과 차이점을 정확히 이해해야 자신에게 맞는 선물거래 전략을 세울 수 있습니다.
선물거래 교차 격리 기본 개념
교차 마진은 계정 내 전체 잔액을 증거금으로 사용하는 방식입니다. 계좌에 100만원이 있고 10만원 포지션을 진입했다면, 전체 100만원이 담보로 활용됩니다. 반면 격리 마진은 포지션에 투입한 자금만 증거금으로 사용합니다. 같은 상황에서 10만원만 담보로 잡히며, 나머지 90만원은 해당 거래와 무관하게 보호됩니다.
교차 모드는 미실현 손실을 다른 포지션의 미실현 수익으로 상쇄할 수 있어 초보 트레이더나 헤징 전략을 사용하는 트레이더에게 적합합니다. 격리 모드는 포지션별로 독립적인 위험 관리가 가능해 전체 잔액 손실 위험을 최소화하려는 트레이더에게 유리합니다.
교차 마진 특징과 장단점
교차 마진의 가장 큰 장점은 청산 위험 감소입니다. 전체 잔액이 증거금 역할을 하므로 일시적인 가격 변동에도 포지션을 유지할 수 있습니다. 분할 매매 시에도 전체 시드가 증거금으로 잡혀 청산가가 충분히 멀어지는 효과가 있습니다.
단점으로는 전체 계좌 위험 노출이 있습니다. 한 포지션에서 큰 손실이 발생하면 계정 내 모든 자산이 날아갈 수 있습니다. 특히 고배율 레버리지를 사용한 상태에서 예상과 반대 방향으로 큰 움직임이 발생하면 전체 계좌가 청산될 위험이 있습니다.
교차 마진은 저배율 고금액 거래나 장기적인 포지션 유지에 적합합니다. 여러 포지션을 동시에 운용하면서 리스크를 분산하려는 전략에도 유리합니다.
격리 마진의 위험 관리 효과
격리 마진은 포지션별 독립적인 위험 관리가 핵심 장점입니다. 한 포지션에서 발생하는 손실이 다른 보유 자산으로 확산되는 것을 방지합니다. 최대 손실이 포지션 증거금으로 제한되어 전체 포트폴리오 보호가 가능합니다.
고배율 저금액 초단타 스캘핑 거래에 최적화되어 있습니다. 특정 포지션에 담보로 할당할 자금의 양을 정확히 결정할 수 있어 개인화된 위험 관리 전략 구사가 가능합니다.
단점으로는 청산가까지의 여유가 교차 마진보다 부족합니다. 일시적인 변동성에도 빠르게 청산될 가능성이 높아 단기적인 가격 반등 기회를 놓칠 수 있습니다. 또한 포지션별로 레버리지를 조정해야 하는 번거로움이 있습니다.
청산가 계산의 실질적 차이
교차와 격리 모드에서 청산가 계산 방식이 다릅니다. 교차 모드는 전체 계좌 잔액을 기준으로 청산가가 결정되므로 레버리지가 동일해도 청산가가 더 멀어집니다. 예를 들어 1000만원 계좌에서 500만원으로 포지션을 잡으면, 격리 모드보다 2배 더 넓은 청산 여유를 확보할 수 있습니다.
격리 모드는 포지션에 투입한 금액만으로 청산가가 계산됩니다. 10만원 투입 시 해당 금액이 -100%가 되는 지점에서 자동 청산이 이루어집니다. 이는 명확한 손실 한계를 설정할 수 있다는 장점이 있지만, 상대적으로 촉박한 청산 조건을 의미하기도 합니다.
실제 거래에서는 포지션 진입 후 모드 변경이 불가능합니다. 모드 변경을 원한다면 기존 포지션을 종료하고 새로운 모드로 재진입해야 합니다.
초보자를 위한 모드 선택 가이드
초보자에게는 격리 모드를 강력히 권장합니다. 전체 계좌 손실 위험을 방지할 수 있어 학습 과정에서 큰 손실을 피할 수 있습니다. 코인 선물계의 유명 트레이더들도 대부분 격리 모드를 선호했던 것으로 알려져 있습니다.
경험이 쌓인 후에는 거래 전략에 따라 선택하면 됩니다. 분할 매매나 헤징 전략을 구사한다면 교차 모드가 유리할 수 있습니다. 반면 명확한 손절과 빠른 진입/청산을 반복하는 스캘핑 전략에는 격리 모드가 적합합니다.
거래소별로 제공하는 레버리지 한도도 다릅니다. 바이낸스의 경우 교차 마진에서 일반 계정 3배, 마스터 계정 5배까지 가능하며, 격리 마진에서는 최대 10배까지 레버리지를 제공합니다. 자신의 계좌 등급과 거래 목적에 맞는 모드 선택이 중요합니다.
